其實(shí)早在一個(gè)月前有網(wǎng)易考拉員工向億歐透露，網(wǎng)易考拉內(nèi)部早已盛傳被阿里收購(gòu)的消息，并且正在進(jìn)行內(nèi)部人員的優(yōu)化，或?qū)⒉脝T 600 余人。而今年早些時(shí)候就已經(jīng)有傳聞稱網(wǎng)易考拉裁員30%，但網(wǎng)易對(duì)此予以反駁，稱只是春節(jié)前后集中進(jìn)行整體組織架構(gòu)調(diào)整。

網(wǎng)易考拉高庫存壓力的

“惡性循環(huán)”

公開資料顯示，網(wǎng)易考拉成立于 2015 年初，當(dāng)時(shí)正于跨境電商爆發(fā)期，丁磊曾不止一次地表達(dá)了對(duì)電商業(yè)務(wù)前景的厚望，在“用電商再造一個(gè)網(wǎng)易”的鼓動(dòng)下，網(wǎng)易考拉從零開始入局跨境電商，一直做到市場(chǎng)占有率第一。

然而隨著跨境電商紅利消失，跨境電商平臺(tái)間的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈， 2018 年 6 月，“網(wǎng)易考拉海購(gòu)”更名為“網(wǎng)易考拉”，正式進(jìn)軍綜合電商市場(chǎng)，業(yè)務(wù)不再局限于進(jìn)口商品。網(wǎng)易考拉增長(zhǎng)也呈現(xiàn)出明顯的放緩趨勢(shì)，關(guān)于網(wǎng)易考拉平臺(tái)各種爭(zhēng)議此起彼伏，貨源的真實(shí)性頻頻遭受質(zhì)疑。

今年年初，真假“加拿大鵝”事件徹底暴露了網(wǎng)易考拉在貨源上的短板，而隨后再次因售賣雅詩蘭黛被質(zhì)疑是假貨的網(wǎng)易考拉被雅詩蘭黛起訴。

當(dāng)越來越多的品牌方開始自建渠道，網(wǎng)易考拉的跨境電商模式開始受到挑戰(zhàn)，與海外品牌廠房建立聯(lián)系、增加海外買手以及擴(kuò)建海外倉庫耗時(shí)又耗力，無疑增加了成本，從而進(jìn)一步失去價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

用戶的信任是跨境電商的核心基礎(chǔ)，尤其是對(duì)于自建跨境電商來說，動(dòng)銷率、保稅倉的周轉(zhuǎn)率都有賴于用戶對(duì)平臺(tái)產(chǎn)品的信賴。

然而，網(wǎng)易考拉作為以自營(yíng)起家的電商平臺(tái)，其自身的動(dòng)銷率并不高，以下這組數(shù)據(jù)便可說明：

2018 年網(wǎng)易電商營(yíng)收 192 億元，營(yíng)收成本為 177 億元， 2017 年網(wǎng)易電商營(yíng)收的年末庫存凈值為 55 億元， 2018 年同期庫存凈值為 50 億元。

按照上述數(shù)據(jù)計(jì)算(存貨周轉(zhuǎn)率(次)=銷售(營(yíng)業(yè))成本÷平均存貨 )，可以知道網(wǎng)易電商的庫存周轉(zhuǎn)率大約為3. 37 次，平均周轉(zhuǎn)天數(shù) 108 天。同為自營(yíng)電商的京東，去年 11 月底公布的平臺(tái)平均的庫存周轉(zhuǎn)周期大約是 30 天。

極低的周轉(zhuǎn)率意味著網(wǎng)易電商的毛利非常低， 2018 年網(wǎng)易電商的毛利率只有4.5%，被分析人士認(rèn)為是“幾乎賣一單虧一單”。

時(shí)下電商業(yè)務(wù)之于網(wǎng)易而言，就是一塊“燙手山芋”，既不能帶來財(cái)務(wù)上的顯著收益，還帶來了一系列的惡性循環(huán)。

低周轉(zhuǎn)率導(dǎo)致了網(wǎng)易電商的高庫存壓力，高庫存又進(jìn)一步導(dǎo)致倉儲(chǔ)費(fèi)用以及分揀等人力成本的增加。

網(wǎng)易 2018 財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，發(fā)展倉儲(chǔ)所增加的土地使用權(quán)達(dá)到 35 億元， 2017 年這一數(shù)字還只有5. 9 億元，也就是說， 2018 年為了擴(kuò)展新倉，網(wǎng)易新增了 29 億元的土地使用權(quán)成本。相應(yīng)的債務(wù)也從 2017 年239. 8 億增長(zhǎng)至355. 6 億元，短短一年中，負(fù)債增長(zhǎng)了近百億，同時(shí)，人力成本支出增長(zhǎng)了 4 億元。

存貨所帶來的損耗以及跌價(jià)，又迫使網(wǎng)易電商不得不增加促銷解決庫存。一位網(wǎng)易電商的內(nèi)部人員表示，此前公司經(jīng)常會(huì)有一些運(yùn)輸瑕疵品還有用戶退貨會(huì)占用庫存，因此會(huì)打折賣給內(nèi)部員工。

以上種種惡性循環(huán)，最終直接反映在網(wǎng)易的財(cái)務(wù)報(bào)表上。 8 月 8 日，網(wǎng)易二季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)出來后，網(wǎng)易電商業(yè)務(wù)庫存仍然高達(dá)近 40 億元。網(wǎng)易電商凈收入增速20.2%為歷史最低值。

對(duì)比京東 2019 年Q2 的數(shù)據(jù)，京東營(yíng)收為 1503 億元，同比增長(zhǎng)22.9%，毛利率為14.7%。可見網(wǎng)易考拉一來增長(zhǎng)乏力，二來盈利無望，畢竟京東以如此的規(guī)模能力才能將將實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

沒有電商基因

網(wǎng)易嚴(yán)選又該何去何從

與已經(jīng)賣身的網(wǎng)易考拉相比， 網(wǎng)易嚴(yán)選并沒有好太多，作為網(wǎng)易電商業(yè)務(wù)布局的另外一枚棋子，網(wǎng)易嚴(yán)選同樣面臨著巨大的庫存壓力。知情人士表示，網(wǎng)易嚴(yán)選同樣在洽談資本并購(gòu)事宜，但最終尚未確定。

考拉和嚴(yán)選是網(wǎng)易內(nèi)部孵化的兩個(gè)電商業(yè)務(wù)方向，前者幾乎已經(jīng)確定了外部資本的介入，這讓后者顯得異常尷尬，近一年來，外界對(duì)嚴(yán)選的質(zhì)疑和考拉相比不遑多讓，裁員、高庫存、營(yíng)收增速放緩成為網(wǎng)易電商繞不過的三座大山。

外界對(duì)網(wǎng)易嚴(yán)選模式的評(píng)價(jià)一直是“太重了”，供應(yīng)鏈效率不高，最突出的表現(xiàn)就是，網(wǎng)易嚴(yán)選與工廠一起開發(fā)自有品牌，上游深度參與產(chǎn)品制造，中游既要負(fù)責(zé)產(chǎn)品質(zhì)量的把控，又要承擔(dān)庫存風(fēng)險(xiǎn)，下游渠道完全由網(wǎng)易電商承擔(dān)，整個(gè)供應(yīng)鏈流程需要強(qiáng)大的品控團(tuán)隊(duì)和運(yùn)營(yíng)人員。

在網(wǎng)易嚴(yán)選發(fā)展初期，為了進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，采取了全品類策略，SKU數(shù)量激增，最高時(shí)曾達(dá)到上萬個(gè)。有零售分析人士曾對(duì)此表示過質(zhì)疑，“像這種嚴(yán)選模式下的產(chǎn)品更加注重商品的周轉(zhuǎn)率，加快回籠資金”。

一般而言，庫存周轉(zhuǎn)期在兩個(gè)月左右，增加至一萬個(gè)SKU時(shí)，隨之而來的則是周轉(zhuǎn)周期延長(zhǎng)，從而導(dǎo)致采購(gòu)成本、物流成本、售后成本都會(huì)上漲。

網(wǎng)易嚴(yán)選內(nèi)部早已意識(shí)到問題的嚴(yán)重性，面對(duì)巨額庫存壓力，如今網(wǎng)易嚴(yán)選控制SKU數(shù)量，并且通過爆款專區(qū)，增加銷量，以動(dòng)銷帶動(dòng)上游工廠出貨量，以壓縮成本，提高周轉(zhuǎn)率，以達(dá)到去庫存的目的。

面對(duì)供應(yīng)商，網(wǎng)易嚴(yán)選作為互聯(lián)網(wǎng)公司的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)也難以發(fā)揮出來。對(duì)于一家供應(yīng)商而言，其核心競(jìng)爭(zhēng)力就是生產(chǎn)的效率和成本的控制，知道以什么樣的方式生產(chǎn)一萬個(gè)相同的杯子效率最高，但是網(wǎng)易作為平臺(tái)，能做到的是將消費(fèi)者需求是以數(shù)據(jù)的形式反饋給制造商，但數(shù)據(jù)化的反饋效果甚微;工廠接受的難易程度都難以實(shí)現(xiàn)量化，“再多的數(shù)據(jù)都不如一個(gè)爆款更容易說明問題”。

缺乏零售基因是網(wǎng)易在電商業(yè)務(wù)上最嚴(yán)重的短板。在渠道終端，網(wǎng)易嚴(yán)選模式受到同類競(jìng)品挑戰(zhàn)，目前網(wǎng)易嚴(yán)選除了線上部分，線下還有多家門店，在線上流量遭到淘寶心選、小米有品的夾擊之后，網(wǎng)易嚴(yán)選線下門店還要面對(duì)名創(chuàng)優(yōu)品、蘇寧極物等零售門店的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

據(jù)網(wǎng)易嚴(yán)選內(nèi)部員工透露，接下來網(wǎng)易嚴(yán)選將在B端發(fā)力以實(shí)現(xiàn)清庫存的目的，相比于C端市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，B端業(yè)務(wù)不失為一種新的策略。

目前網(wǎng)易嚴(yán)選已經(jīng)與亞朵酒店達(dá)成戰(zhàn)略合作，網(wǎng)易嚴(yán)選與亞朵酒店達(dá)成戰(zhàn)略合作，由亞朵酒店提供場(chǎng)地，負(fù)責(zé)日常運(yùn)營(yíng)，并代銷網(wǎng)易嚴(yán)選商品。而網(wǎng)易嚴(yán)選需為酒店提供相關(guān)用品，二者均無需向?qū)Ψ街Ц镀渌�費(fèi)用。也就是說，亞朵酒店和網(wǎng)易嚴(yán)選的合作相當(dāng)于資源置換。目前除了酒店以外，網(wǎng)易嚴(yán)選的B端市場(chǎng)正在開拓宿舍樓這塊空白市場(chǎng)。

但是B端的市場(chǎng)容量始終撐不起丁老板“用電商再造一個(gè)網(wǎng)易”的夢(mèng)想。

熬人的電商

丁磊的耐心

一位網(wǎng)易前員工向億歐透露，“網(wǎng)易考拉進(jìn)軍跨境電商先天不具優(yōu)勢(shì)，建立了保稅倉只是確保了倉儲(chǔ)上的優(yōu)勢(shì)，但是網(wǎng)易考拉使用的不是自建的物流，倉儲(chǔ)物流不是一朝一夕就能建成的，京東前期投了大量的錢，但是網(wǎng)易一直沒有大力投入。”

重資建設(shè)保稅倉已經(jīng)非常燒錢，這對(duì)于一向看重盈利能力的丁磊來說，已經(jīng)屬于格外開恩。根據(jù)媒體公開報(bào)道， 2018 年底，網(wǎng)易考拉與萬科達(dá)成合作，已在原有的 15 個(gè)跨境綜合試驗(yàn)區(qū)和試點(diǎn)城市中的絕大多數(shù)城市進(jìn)行了倉網(wǎng)布局，擁有總面積超過 100 萬平方米的保稅倉資源。

這也就解釋了為什么網(wǎng)易的土地使用權(quán)短短一年增加了 37 億元，是 2017 年的七倍之多。

一位網(wǎng)易前員工曾向億歐透露，丁磊在公司內(nèi)部屬于一言堂，老板對(duì)業(yè)務(wù)的態(tài)度決定了一個(gè)事業(yè)部的生死存亡。

“丁磊對(duì)嚴(yán)選抱了很高的期待，結(jié)果去年年底看了嚴(yán)選的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，今年 3 億元的市場(chǎng)預(yù)算就沒批，好歹網(wǎng)易云音樂、有道之類的還有營(yíng)銷預(yù)算的。”

如今的嚴(yán)選早已是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，況且電商是個(gè)非常長(zhǎng)期的生意。在電商板塊的布局，網(wǎng)易越來越“吃力”，貨源問題、高人力成本以及高庫存已經(jīng)成為阻礙網(wǎng)易電商業(yè)務(wù)進(jìn)一步擴(kuò)張的重要因素，想要擺脫目前的困境，網(wǎng)易不得不向外尋求幫助。

每賣一件都在虧錢的網(wǎng)易考拉首當(dāng)其沖，成為網(wǎng)易的一枚棄子。短短兩年的時(shí)間，丁磊的電商野心也從“用電商再造一個(gè)網(wǎng)易”很快轉(zhuǎn)向“看不到盈利希望，就收縮。”

但是從目前跨境電商的市場(chǎng)格局來看，網(wǎng)易考拉以27.1%的市場(chǎng)份額排名首位，天貓國(guó)際和海囤全球分別以24%和13.2%的市場(chǎng)份額位列其后。

網(wǎng)易考拉并入天貓國(guó)際，跨境電商領(lǐng)域或?qū)⒊霈F(xiàn)壟斷局面。上述網(wǎng)易前員工透露，未來網(wǎng)易考拉將面臨大規(guī)模裁員，或?qū)�僅保留位于杭州的部分員工。

作為一家以互聯(lián)網(wǎng)和游戲起家公司，網(wǎng)易的營(yíng)銷、運(yùn)營(yíng)能力一直被業(yè)內(nèi)所稱道，但電商業(yè)務(wù)強(qiáng)調(diào)的是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的配合，單純營(yíng)銷做流量是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

尤其是隨著互聯(lián)網(wǎng)紅利的消失，電商增速放緩，獲客成本劇增，存量時(shí)代的結(jié)果終將引發(fā)跨境電商領(lǐng)域的新一輪的并購(gòu)重組熱潮，阿里京東夾擊下，拼多多已然是個(gè)奇跡，而對(duì)于缺少電商基因的網(wǎng)易來說，只得暗淡離場(chǎng)，這也意味著，跨境電商戰(zhàn)國(guó)時(shí)代已然接近尾聲。