黑天鵝接連襲來美股再度暴跌 信用市場能否撐住成關(guān)注焦點(diǎn)

財聯(lián)社(上海，編輯 林琦)訊，在沙特與俄羅斯兩個石油大國打響原油價格戰(zhàn)，引發(fā)國際油價嚴(yán)重“打折”后，周一歐美股市接連暴跌，其中標(biāo)普500指數(shù)開盤不久即觸及7%的熔斷閥值，收盤時美國三大股指均跌逾7%，其中道指跌逾2000點(diǎn)，創(chuàng)歷史最大單日點(diǎn)數(shù)跌幅。

今年是美國總統(tǒng)大選年，本來就存在巨大的不確定性，但前期因流動性充足，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)尚顯健康，美股年初勉強(qiáng)創(chuàng)出歷史新高，但是近日新冠疫情逐步蔓延至全球，有愈演愈烈之勢，這只“黑天鵝”誘發(fā)美股2月末自高位回落，美聯(lián)儲緊急降息50個基點(diǎn)應(yīng)對。但上周末，沙特與俄羅斯兩國的油價大戰(zhàn)，成為壓跨股市的另一只“黑天鵝”。

雖然低油價能夠提振消費(fèi)者加大消費(fèi)，但遠(yuǎn)水解不了近渴，市場對于宏觀經(jīng)濟(jì)、金融穩(wěn)定以及疫情發(fā)展的擔(dān)憂成為投資者短期考慮因素。

三菱日聯(lián)金融集團(tuán)(MUFG)首席分析師Chris Rupkey：“有關(guān)低油價能夠促進(jìn)消費(fèi)并提振經(jīng)濟(jì)的想法并沒能減輕資本市場投資者受到的沖擊。每一個人都想要把籌碼換成現(xiàn)金，然后迅速離場，華爾街的問題終于變成了主流經(jīng)濟(jì)的問題。”

周一，美股創(chuàng)下多項紀(jì)錄，其中道指創(chuàng)指創(chuàng)下歷史最大單日下跌點(diǎn)數(shù)紀(jì)錄、標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下2008年12月以來最大單日下跌幅度紀(jì)錄，三大股指距離“技術(shù)性熊市”均只剩不足1%的空間。

開盤僅4分鐘，標(biāo)普500的跌幅即觸及7%的熔斷閥值，為近23年來首見，在暫停15鐘交易后，大盤亦未有明顯起色。收盤時，道指下跌2013.6點(diǎn)，或7.8%，報23851.02點(diǎn);納指跌624.94點(diǎn)，或7.29%，報7950.68點(diǎn);標(biāo)普500指數(shù)跌225.81點(diǎn)，或7.6%，報2746.56點(diǎn)。

此外，恐慌指數(shù)(VIX)大漲29.85%收報54.46，創(chuàng)2009年1月以來新高，盤中曾有100的成交，可見恐慌之甚;而美國十年期國債收益率日內(nèi)最低下探至0.318%，后受到白宮召開會議研究經(jīng)濟(jì)刺激計劃以及準(zhǔn)備會見華爾街高管等消息的影響回升至0.598%。

在道指成份股中，原油板塊和金融板塊普遍下滑，其中石油巨頭雪佛龍公司收跌15.37%，成為跌幅最大的道指成份股，其他成份股中，摩根大通收跌13.7%;埃克森美孚公司收跌12.1%;高盛集團(tuán)收跌10.48%。

大型科技股亦難脫大盤牽累，蘋果受二月中國銷量慘淡影響跌7.91%、亞馬遜跌5.29%、奈飛跌6.09%、谷歌跌6.38%、Facebook跌6.40%、微軟跌6.78%、特斯拉跌13.57%;美股芯片板塊創(chuàng)下去年1月以來的最大跌幅，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)跌8.34%、高通跌6.23%、英偉達(dá)跌7.74%、AMD跌10.95%。

投資者風(fēng)險偏好大幅下降，國債成為他們近期的避風(fēng)港，美國國債受到追捧。美國10年期國債收益率暴跌25.1個基點(diǎn)，降至0.462%，再創(chuàng)歷史新低。此外，美國的30年期國債收益率也跌破1%。

對于周一下跌的原因，分析師普遍歸因于原油價格大跌。

Invesco分析師Kristina Hooper：“當(dāng)市場出現(xiàn)恐慌時，資產(chǎn)的價格往往不準(zhǔn)確。周一的拋售顯示出了這一跡象，看起來完全是市場對于周末事件的下意識反應(yīng)。”

在沙特和俄羅斯針鋒相對的表態(tài)，使得原油市場迅速被擊跨，本來就因疫情原油市場需求不足，再加上兩國增產(chǎn)使得供應(yīng)更顯過剩，布倫特原油價格周一自亞洲市場即開始暴跌，一度跌破30美元，跌幅達(dá)三成。

周一紐約4月WTI原油跌10.15美元，跌24.6%，收于每桶31.13美元，倫敦5月布倫特原油跌21.3%，收于每桶35.58美元。

黃金成為少數(shù)可以避險的品種，COMEX黃金漲0.49%。

接下來的看點(diǎn)將是信用市場

景順亞太(日本以外)全球市場策略師趙耀庭對媒體表示，鑒于能源公司是非投資評級債券的最大發(fā)行體，占美國高收益?zhèn)�券市場�?1%的份額，因此原油價格戰(zhàn)可能會給美國信貸市場帶來沖擊。

2014年-2016年，油價低迷時期，美國的頁巖油企業(yè)依賴發(fā)行高收益?zhèn)�，挺過了難關(guān)。當(dāng)時發(fā)行的債務(wù)還債高峰即將到來。北美石油和天然氣公司未來四年將有超過2,000億美元的債務(wù)到期，今年將有400億美元到期。油價大跌并低于頁巖油的生產(chǎn)成本，這使這些公司的困境更為加劇。

趙耀庭指出，“原油價格戰(zhàn)或給美國信貸市場帶來沖擊，這將影響到美國頁巖油生產(chǎn)商以及大型石油公司。我們預(yù)計相關(guān)行業(yè)和主權(quán)國家的信貸息差可能會擴(kuò)大。”

更為嚴(yán)重的，近年來全球的低利率環(huán)境，促使相當(dāng)多金融機(jī)構(gòu)不僅熱衷于承銷高收益率，而且還投資于高收益?zhèn)�。一旦信用市場因不斷出現(xiàn)違約事件而出現(xiàn)崩跌，金融機(jī)構(gòu)亦將蒙受較大的損失。

“油價暴跌再度加劇了市場脆弱性，對于央行的信仰開始動搖，”法興銀行亞洲外匯策略主管杰森.道表示，目前幾乎每個金融市場的角落都已出現(xiàn)危機(jī)現(xiàn)象，如果全球疫情持續(xù)時間越長，危機(jī)全面爆發(fā)的風(fēng)險就越大。

特朗普在行動

在周一美股大跌之際，據(jù)美國媒體報道，收到美國本土疫情加重以及美股暴跌影響，當(dāng)?shù)貢r間周一特朗普召集財政部長姆努欽及經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊商討潛在的經(jīng)濟(jì)刺激計劃。另外，特朗普還將與華爾街高管會面，商討相關(guān)對策。

在北京時間今日6點(diǎn)30分開始的緊急新聞發(fā)布會上，特朗普表示將會在周二與國會商討降低工資稅的可能性，屆時將召開發(fā)布會詳細(xì)說明這一情況以及一系列“重大”經(jīng)濟(jì)措施。

參議院財政委員會主席格拉斯利稍早前亦表示，正在研究針對性減稅計劃，以抗擊新冠病毒。