文/閆麗嬌 編輯/魏佳

來源：燃財經(jīng)

2月10日，燃財經(jīng)舉辦“穿越疫情，創(chuàng)業(yè)者需要怎么做?”線上沙龍，正式推出“燃財經(jīng)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)疫計劃”。在線上沙龍的分享環(huán)節(jié)，賽富投資基金首席合伙人閻焱、智學(xué)明德國際領(lǐng)導(dǎo)力中心創(chuàng)始人徐中、小恒水餃創(chuàng)始人兼CEO李恒在燃財經(jīng)社群里進(jìn)行了主題分享，聊了聊他們對于應(yīng)對疫情的想法和建議。

“疫情的影響可能沒那么快結(jié)束，但我們也不要盲目悲觀。”閻焱圍繞著《疫情之下中小企業(yè)應(yīng)該如何脫困》這一主題分享了他的觀點。

閻焱提到，目前疫情對于中小企業(yè)的影響已經(jīng)初見端倪。對于大部分企業(yè)來說，遇到的最大問題可能都來自現(xiàn)金流。如果沒有足夠的現(xiàn)金流，有可能出現(xiàn)崩盤現(xiàn)象。為此，賽富作為頭部基金做出了相應(yīng)預(yù)案，對400多家被投企業(yè)做了初步了解，要求被投公司最好都能備足12個月以上的現(xiàn)金。

同時，企業(yè)也不用盲目悲觀，每家企業(yè)都應(yīng)該鍛煉一種自我度過難關(guān)的能力，減少對資本依賴。而在如何應(yīng)對危機(jī)的具體策略上，閻焱提到，增加企業(yè)現(xiàn)金流的兩個方法是開源和節(jié)流。不該花的錢盡量不要花，例如很多中小企業(yè)都有應(yīng)收賬款，這個時候要把應(yīng)收賬款盡量催上來。除此之外，短期內(nèi)最好能有一些很快產(chǎn)生現(xiàn)金流的業(yè)務(wù)。

在本次沙龍中，就當(dāng)下中小企業(yè)急迫關(guān)心的一些問題，閻焱也一一做了回答：

企業(yè)最重要的是靠自救

燃財經(jīng)：社會各界對“企業(yè)應(yīng)不應(yīng)該盡快復(fù)工”有一些爭論，有人認(rèn)為復(fù)工對疫情控制影響很大，有人認(rèn)為不復(fù)工導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)停擺帶給社會的損失更大，你的觀點是什么?

閻焱：這是一個近乎無解的問題。從疫情控制來說，應(yīng)該盡量減少人群積聚。如果不復(fù)工，對民營企業(yè)，尤其是中小企業(yè)的打擊又太大，將來可能引起比疫情更大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。目前來看，延緩復(fù)工是比較穩(wěn)妥的處理方法，問題是延緩多久。現(xiàn)在有一些地方把假期延長到了20號，在目前的疫情之下，尤其是大規(guī)模外地務(wù)工人員返回一線城市的情況下是有道理的，但是過了20號怎么辦?這是一個比較大的問題，到時候還要看有沒有出現(xiàn)可控的拐點。

燃財經(jīng)：對于現(xiàn)金流出現(xiàn)危險的被投企業(yè)，賽富是一視同仁地普遍救濟(jì)，還是會跟以往的預(yù)警項目一樣，個案分析考慮注銷止損呢?

閻焱：肯定是個別對待。企業(yè)還是要鍛煉一種自我度過難關(guān)的能力，偉大都是熬出來的。如果企業(yè)遇到困難，沒有自身挖掘潛力，要依賴外部救助的話，不會成為偉大企業(yè)。

燃財經(jīng)：你怎么看待裁員問題，會鼓勵被投項目采取裁員的方法嗎?裁員過程要注意什么?

閻焱：裁員是個棘手問題，很多企業(yè)可能最終都要面對。短期來看，裁員未必是最佳方案。按照《勞動法》，如果現(xiàn)在裁員需要支付補(bǔ)償，有可能對公司現(xiàn)金流造成的損失更大。我建議，公司應(yīng)該坦誠地把公司面臨的現(xiàn)金流問題和員工說明，看看大家能不能共度難關(guān)，包括采取減薪或獎金推遲發(fā)放的措施。

燃財經(jīng)：企業(yè)的現(xiàn)金流戰(zhàn)略儲備和企業(yè)的債務(wù)以多少比例分配比較合適?

閻焱：要看這個企業(yè)處在什么階段，是早期企業(yè)，還是成熟企業(yè)。總體來講，至少要保證企業(yè)的現(xiàn)金流能夠覆蓋掉12個月左右的借款利息支出。

燃財經(jīng)：對一些中小企業(yè)，現(xiàn)金流沒辦法保證12個月甚至6個月的，應(yīng)該怎么辦?

閻焱：現(xiàn)金流主要是兩塊，一部分是企業(yè)自身能有什么辦法開源節(jié)流。另一個是外部，我曾經(jīng)做過呼吁，希望政府和銀行按照市場規(guī)則建立紓困基金，基金要按照市場規(guī)則來管理。僅僅靠稅收幫助中小企業(yè)來不及，如果不解決企業(yè)的現(xiàn)金流問題，可能會出現(xiàn)成批倒閉。但是，企業(yè)最重要的還是要自身想辦法。

燃財經(jīng)：有人認(rèn)為，眼下投資人應(yīng)該勇敢出手，“這是撿漏的最佳時機(jī)”;也有人認(rèn)為投資機(jī)構(gòu)應(yīng)該等疫情過去、局勢明朗了，再去投資那些自主活下來的好項目。機(jī)構(gòu)是雪中送炭還是錦上添花，你的策略和建議是什么?

閻焱：投資既不是錦上添花，也不是雪中送炭。投資對企業(yè)更多是加速作用，搭檔關(guān)系。企業(yè)能否成功，更重要的還是自身有沒有應(yīng)付危機(jī)的能力。如果一個企業(yè)沒有造血技能，沒有在困難壓力下生存并且長大的能力，你輸再多血，企業(yè)也長不大。

燃財經(jīng)：最近兩年，資金源頭縮水嚴(yán)重、資產(chǎn)泡沫破滅嚴(yán)重，投資機(jī)構(gòu)普遍面臨的現(xiàn)實困境有哪些?疫情帶給投資機(jī)構(gòu)的新挑戰(zhàn)有哪些?

閻焱：資金源頭并沒有縮水，因為中國的貨幣印發(fā)依然是世界第一。錢是有的，問題是3/4以上的資金都在國有企業(yè)為主體的基金里。國有基金的投資動向，可能未必完全按照市場規(guī)律。另外，資管新規(guī)出來以后，占整個中國資本市場80%以上的銀行，對基金的投資都給切斷了。民營基金融資確實比較難。總體說，資本市場錢是有的，錢在誰手里，按照什么渠道、什么方式去投，這是問題的實質(zhì)所在。

哪些行業(yè)正在迎來機(jī)會?

燃財經(jīng)：眼前一擁而上的口罩、線上課程等領(lǐng)域，3個月后會是一地雞毛還是全新的開始?

閻焱：口罩是個典型案例。中國生產(chǎn)了全世界80%以上的口罩，未來這個行業(yè)怎么辦?我個人感覺有兩點：第一，口罩會成為我們每個人生活中必備物品;第二，政府應(yīng)該作為采購方，來保證對這些企業(yè)有最基本的采購量。這是整個社會穩(wěn)定所必須的，也是政府必須要做的。

燃財經(jīng)：疫情之下是否也存在逆勢投資?例如茶具企業(yè)，是否應(yīng)該復(fù)工后先做庫存，為疫情過去后的市場做準(zhǔn)備?

閻焱：庫存也是錢，也會占用資金，從公司生存以及現(xiàn)金流控制角度，不太合適先做庫存，這時候有流動性資產(chǎn)在手里最重要。另外，疫情過后想要大家喝茶的數(shù)量增加到原來的2倍，也不太可能。

燃財經(jīng)：這段時間大家的吃飯地點從餐廳轉(zhuǎn)到了家里，不知道疫情結(jié)束后，在家做飯的習(xí)慣還能延續(xù)多久?你認(rèn)為會誕生哪些新機(jī)會?

閻焱：這是一個社會學(xué)問題。是不是疫情過后，人們就愿意在家做飯了?我個人覺得應(yīng)該不是這樣，我原來在北大學(xué)社會學(xué)的。人的一大特點就是，記憶特別短暫，人是很難改變的。年輕一代已經(jīng)習(xí)慣了叫外賣，可能不會因為一場疫情就改變，大家的習(xí)慣會慢慢回來。

燃財經(jīng)：這次疫情對房地產(chǎn)會產(chǎn)生哪些影響?

閻焱：短期來看肯定會有很大的影響，負(fù)面的影響。但從長期來看，對于中國這種高房價、不均衡分配現(xiàn)狀，可能是正面影響�？赡軙�慢慢把房地產(chǎn)的價格拉平，不會再這么暴漲了。

燃財經(jīng)：賽富投資的青客公寓已經(jīng)成功上市，蛋殼也已上市。你怎么看接下來中國長租公寓、租住產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?有哪些機(jī)會和挑戰(zhàn)?

閻焱：長期來看，長租模式在中國是非常有前景的，一線城市的年輕人買不起房，就會一直有租房需求。但是，目前長租公寓所面臨的困境在于“二房東模式”。二房東是非常危險的行業(yè)，一旦出租率上不來、達(dá)不到90%以上，即便表面看是盈利的，但盈利部分都轉(zhuǎn)嫁到房租了，風(fēng)險承受能力非常弱。

燃財經(jīng)：疫情之下也有很多行業(yè)在爆發(fā)，比如生鮮電商、協(xié)同辦公、在線教育、在線健康、在線娛樂等等，你自己比較關(guān)注哪些新機(jī)會，為什么?

閻焱：電商和送貨到家服務(wù)，變得異常突出，我相信這些企業(yè)會長期生存下去。中國是人口大國，市場分布又極不均勻。前幾天，我看北京有很多快遞小哥們還在堅持送貨，我挺感動的。應(yīng)該給這些冒著巨大風(fēng)險工作的快遞小哥更多關(guān)懷，包括他們的收入，以及對他們的人文關(guān)懷。對他們更加尊重的企業(yè)，我覺得未來會很有前途。

協(xié)同辦公、在線教育，我覺得都會有非常大的前景，但會不會是目前資本市場、股票市場那樣爆發(fā)式的增長，我覺得也不會。因為這些都是與人的生活習(xí)慣有關(guān)的，他一定是伴隨著我們生活方式的改變而逐漸成長，不會是突發(fā)性發(fā)展。爆款容易發(fā)生在哪些行業(yè)?在消費品、網(wǎng)紅、在線娛樂行業(yè)是有可能的。協(xié)同辦公、在線教育很難。